黄仁勋被曝因英伟达 2500 亿美元担保计划遭罢免
《华尔街日报》报道称，黄仁勋被免职的主要原因并非个人生活问题，而是英伟达在其主导下推出的一项高风险信贷担保计划。该计划为 AI 云服务商提供数十亿美元担保以购买英伟达芯片，其中与 OpenAI 洽谈的最大一笔担保规模达 2500 亿美元，临时 CEO 科莱特·克雷斯上任后将承诺削减一半。
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黄仁勋的下台很可能更多源于英伟达的高风险商业操作，而非其个人生活
[Matthias Bastian](https://the-decoder.com/author/matthias-bastian/) [查看 Matthias Bastian 的 LinkedIn 个人资料](https://www.linkedin.com/in/matthias-bastian-128b71b1/) 2026年11月13日 GPT-Image-2.6 由 THE DECODER 提示生成 要点
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据《华尔街日报》报道，英伟达在黄仁勋主导下建立了一项高风险的信贷计划，向 AI 云服务提供商提供数十亿美元的担保，帮助它们购买英伟达芯片，而黄仁勋的女婿 Nico Caprez 推动了该计划。
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最大的一笔交易涉及与 OpenAI 就 2500 亿美元担保进行的谈判。临时 CEO、前 CFO Colette Kress 在内部对担保的估值方式提出质疑后，将承诺金额削减了一半。
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据报道，黄仁勋在一次内部会议上称 Kress 是“一只被车灯照住的鹿”（a deer in the headlights）。
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《华尔街日报》的一篇报道暗示，黄仁勋被排挤出局更多是因为他的商业操作，而非他的个人绯闻。
据《华尔街日报》报道，英伟达在黄仁勋主导下建立了一项高风险的信贷计划。该公司向 AI 云服务提供商和数据中心开发商提供数十亿美元的财务担保，使它们能够负担得起英伟达芯片。黄仁勋的女婿 Nico Caprez 推动了该计划，并向合作伙伴承诺快速完成交易。作为回报，云服务提供商应向英伟达分成其收入。
“一只被车灯照住的鹿”
最大的一笔交易涉及与 OpenAI 就俄亥俄州一个数据中心的 2500 亿美元担保进行的谈判。交易公开后，英伟达股价下跌 5%。时任 CFO 的临时 CEO Colette Kress 随后将英伟达对 OpenAI 的承诺削减了一半。缩减后的交易于 8 月签署。
据《华尔街日报》报道，克雷斯此前已在内部质疑这些担保是如何估值的、会带来什么回报，并试图约束卡普雷斯。据报道，在8月的一次会议上，黄仁勋称她“像一只被车灯照住的鹿”，并贬低她不过是个“汇报型CFO”，在战略或决策上帮不上他。至少从去年起，英伟达及其他云和芯片公司的循环式AI交易就因吹大泡沫而受到批评。
据报道，英伟达的股票估值也让黄仁勋感到沮丧。5月至10月间，该公司的平均月度股票倍数从23倍降至16倍，英伟达则以公司历史上最大规模的股票回购作为回应。
黄仁勋显然担心自己押错了赌注
各大云服务提供商正计划采用替代芯片，以减少对英伟达的依赖。由于英伟达承诺购买大量晶圆和内存，黄仁勋将这一威胁形容为一场朝这家芯片制造商滚滚而来的“雪崩”。
在10月于柏林举行的GTC大会上，黄仁勋用一个关于日本汤贩的故事向六位云服务CEO施压。他说自己排了很长的队，喝到了人生中最好喝的汤之一。当他想要再来一份时，摊主拒绝了，因为等的人太多，汤也快卖完了。据《华尔街日报》报道，黄仁勋对这些CEO说：“他比你们所有人都更懂做生意。”
这个故事背后的道理是，那位汤贩并没有把全部存货卖给一两个顾客。他保持高价，并维持广泛的客户群。黄仁勋说，云服务提供商没有效仿这一做法，而是把过多算力卖给少数几个大客户，而不是分散给众多买家。“你们没有在确立我产品的价值，”黄仁勋说。
黄仁勋究竟是因局面逐渐脱离掌控而主动离开（这似乎不太可能），还是董事会看到了借这些事件作为筹码的机会，目前尚无报道。
另外，据CNN报道，涉及Alice Huang的间谍指控站不住脚。迄今收集到的情报并不能证明她确实为北京从事间谍工作。即便在美国政府内部，对于证据的力度也存在分歧。