OpenAI 季度营收破 100 亿美元亏损仍达 109 亿The DecoderT2·商业与生态

OpenAI 季度营收达 100 亿美元亏损 109 亿

作者：Maximilian Schreiner原标题：Enterprise sales push OpenAI's quarterly revenue to $10 billion, though it still trails Anthropic

78AI 研判分

OpenAI 第三季度营收环比增长约 50% 至 100 亿美元，主要由新模型与企业客户驱动，但调整后经营亏损高达 109 亿美元。竞争对手 Anthropic 同期营收 170 亿美元、经营亏损仅 5.67 亿美元，运营效率显著领先。为争夺企业客户，OpenAI 正采取降价策略，ChatGPT 消费者业务付费订阅用户已达 1 亿。

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企业销售推动 OpenAI 季度营收达到 100 亿美元，但仍落后于 Anthropic

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  [Maximilian Schreiner](https://the-decoder.com/author/maximilian-schreiner/) [查看 Maximilian Schreiner 的 LinkedIn 个人资料](https://www.linkedin.com/in/maximilian-schreiner-b6a5171aa/)   2026年11月11日         GPT-Image-2 由 THE DECODER 提示生成

要点

OpenAI 季度营收增长约 50%，达到 100 亿美元，但录得 109 亿美元的调整后运营亏损。
竞争对手 Anthropic 的运营效率要高得多，同期营收为 170 亿美元，运营亏损仅为 5.67 亿美元。
为了追赶企业客户，OpenAI 正在降价，而 ChatGPT 的消费者业务目前拥有 1 亿付费订阅用户。
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OpenAI 第三季度营收大幅跃升，这得益于新 AI 模型和企业客户。但运营亏损持续扩大，而竞争对手 Anthropic 在 IPO 前运营效率要高得多。

根据华尔街日报和 The Information 的报道，OpenAI 第三季度营收环比增长约 50%，达到 100 亿美元。第二季度营收仅增长了 17% 至 18%。一年前，该公司的营收为 39 亿美元。

尽管营收在一年内增长了两倍，调整后运营亏损在第三季度仍从 101 亿美元小幅上升至 109 亿美元。该数字不包括股权激励费用，后者攀升至 26 亿美元。调整后运营利润率确实有所改善，从第二季度的负 150% 升至负 109%。一年前为负 97%。

这使得 OpenAI 落后于行业领头羊 Anthropic，后者计划于下周启动 IPO。这家 Claude 开发商已在第二季度营收上超越 OpenAI，当时甚至实现了小幅营业利润。第三季度，Anthropic 营收增长 47%，达到 170 亿美元，而包含股票薪酬在内的营业亏损仅为 5.67 亿美元。

OpenAI 降价并开拓新收入来源以争夺企业客户

效率差距归根结底源于商业模式。Anthropic 高度重视企业客户以及 Claude Code 和 Claude Cowork 智能体等成功工具。相比之下，OpenAI 为机器人技术的广泛研究提供资金，并运营着一项成本高昂的消费者业务。

为了在企业市场迎头赶上，OpenAI 今年早些时候重新调整了优先级。该公司终止了视频应用等项目，将更多资源投入其编程工具 Codex，并聘请 Dali Rajic 担任新的销售主管。与此同时，OpenAI 下调了新模型的价格。

第三方数据显示，企业正在寻找 Claude 的更廉价替代方案，这提振了 API 销售。OpenAI 总裁 Greg Brockman 称这是一个惊人的营收转折点，并指出摩根大通等大客户。Brockman 表示，企业业务在第三季度翻了一番，目前占营收的大部分。

消费者业务也在增长。ChatGPT 目前拥有 12 亿周活跃用户，在新增 2200 万注册用户后，付费订阅用户达到 1 亿。除此之外，新的 ChatGPT 广告产品在 8 月达到了 10 亿美元的年化营收运行率。

两家竞争对手都感受到了近期金融市场上的科技股抛售潮。OpenAI 计划明年进行 IPO，目前正以 1.25 万亿美元估值募集新资金，但迄今募得的金额还不到计划 300 亿美元的一半。Anthropic 也不得不大幅下调其 IPO 估值目标。