OpenAI 季度营收破 100 亿美元 亏损仍达 109 亿

OpenAI 第三季度营收首次突破 100 亿美元，环比增长近 50%，较此前约 18% 的增速明显回升。增长主要来自 GPT 5.6、Astra 及图像模型的 API 需求，以及企业客户和 ChatGPT 付费订阅用户（已达 1 亿）的贡献。然而，调整后经营亏损高达 109 亿美元，亏损幅度虽从上一季度的 -150% 收窄至 -109%，但收入增长并未改善盈利结构。

与竞争对手相比，OpenAI 的运营效率差距显著。Anthropic 同期营收 170 亿美元，经营亏损仅 5.67 亿美元，盈利能力大幅领先。为争夺企业客户，OpenAI 正采取降价策略，但这也可能进一步压缩利润空间。

这一数据凸显了前沿模型规模化商业化的巨大成本压力。尽管营收增速回升，但亏损同步扩大，表明 OpenAI 在模型研发、算力投入与市场扩张之间仍面临严峻的平衡挑战。行业竞争加剧，尤其是 Anthropic 和中国开源模型的崛起，将持续考验 OpenAI 的盈利路径。